读书笔记：《高频交易员》-Toy模板网

这篇具有很好参考价值的文章主要介绍了读书笔记：《高频交易员》。希望对大家有所帮助。如果存在错误或未考虑完全的地方，请大家不吝赐教，您也可以点击"举报违法"按钮提交疑问。

希望余生不再缺席任何一场冒险。

序言. 高频交易：在争议中前行

阅读选择：

重点跟踪自己喜欢和熟悉的作者
金融圈中人士的相互推荐
选择市场共同关注的新动向和新业务领域

交易所之间的竞争可以促进科技进步，降低交易成本和提供产品革新；可以提高流动性；可以降低融资成本。

高频交易策略：

流动性回扣交易：Liquidity Rebate Trading
猎物算法交易：Rredatory Algorithmic Trading
自动做市商交易：AUtomated Market Maker Trading
闪电订单：Flash Order
暗池：Dark Pool

引言. 开眼看世界

人们对市场的印象还停留在从前：

过去的市场能让你觉得安心
现在的市场内难懂
少数几个懂的人也不愿意过多解释

一. 13 毫秒的秘密

美国延展公司将芝加哥到新泽西的信号传输时间缩短为 13 毫秒，作价 2000 万美元；这一切都在秘密进行，在此之前，没有电信运营商发现交易员对速度的渴求。

二. 谁在操纵股市

高频交易使得市场冲击成本放大了很多倍。

大单交易如何避免市场冲击成本：仅在供应量超过历史平均供应量的时候下单。

暗池：大经销商经营的私人股票交易所无须将其内部发生的事情公之于众，他们公示执行的交易时间会延后，以至于交易时点上市场整体的真实情况根本不得而知。

对于大投资者来说，透明是他们的公敌，因此暗池是他们更好的选择。

暗池盈利：

通过暗池中的客户匹配，省下原本需要付给公开交易所的交易费用
高频交易员付费进入暗池交易

高频市场的真相：市场上有人在利用订单到达不同交易所的传递用时不同而抢跑挣钱。【当你做交易时，市场知道你要干什么，并在你交易结束之前，使用更快的交易进行相反的操作】

如果你的买卖订单能够精确地同时抵达这些交易所，市场就还能正常运转；主要你延迟了一毫秒，被其他高频交易者抢跑，市场就会消失。

三. 恍然大悟

美国股市分为有速度和没速度两类，有速度的人为了那几纳秒而疯狂投资，而没速度的人则对纳秒毫无概念；有速度的人能很好的看清市场，而没速度的人则完全看不清市场。

信息的传输不是通过一个电信运营商的设备直线送达的，而是通过多个运营商的设备曲线送达的。【光在真空中以三亿m/s传输，在光纤中由于碰壁反弹，传播速度为2/3】

当电缆的长度无法再缩短时，人们就开始关注电缆两端的仪器，比如数据转换器，数据转换器的速度差异是以微秒计的，但是慢了一微秒和慢了一秒结果都一样，都是比别人慢了，被抢单。

高频交易员为了得到订单的信息，对每只股票发出小额的买卖订单，一旦发现有人在某个交易所打算买卖某只股票，则在其他高频交易员赶到其他交易所之前，做出相反的买卖行为。甚至一旦知道了股票订单背后的经纪人是谁，还可以看清每个经纪人的行为模式，分析整个订单量，订单在各个交易所的分配情况，以及愿意承担比现价高出多少的价格。

高频交易员会在你赶到其他交易所之前抢下所有的订单，并以更高的价格卖给你。诱惑经纪商暴露客户的买卖意图，再利用这些信息在别处获利。可以说，投资者的投资信息被经纪商和交易所卖给了高频公司。