你第一次炒股的经历是不是这样的:
你有一个朋友,他说在XX股票上大赚了一笔,你听后是既羡慕又不服。
于是你下载了炒股软件,看了眼这只股票,有点心动。但由于没有交易经验,股价又确实涨了不少,你犹豫了,没敢下手。
几天后你“无意间”又看到了这只股票,发现它又涨了很多,你懊悔不已。
你想起朋友说过,这只股票还能再涨两倍。此时你再也按捺不住激动的心、颤抖的手,立马买入,一气呵成。
买入几天后股价一直在上涨,你每天看着股票账户的盈利,不仅和老板说话都硬气了一点,甚至还加了亿点点仓。
但好景不长,涨了没几天股价就开始下跌。起初你不慌不忙,安慰自己这实属正常。
当跌到成本价时,你开始焦虑,盘算着如果涨回来了就卖掉。但股价并不如人意,继续下跌。
此时你痛苦烦躁,不知所措。而这只股票仍然在继续下跌,你越亏越多,甚至亏损了30%、40%。
终于有一天,你忍无可忍,一狠心割肉离场。清仓的瞬间你反而如释重负。
几天后当你忍不住再去看这只股票时,发现它开始反弹,甚至连拉了两个涨停。
此时你再次破防。狗庄!你就盯着我这500块钱吗?
01 追涨杀跌
有多少人第一次炒股的经历和上述一样,有类似的同学欢迎在评论区抱团。
至于我为什么能够描述的这么详细?谁的第一次又不是这样呢,印象深刻却又不堪回首。
而导致大家亏钱的主要原因就是大部分投资者最容易犯的一个错误:追涨杀跌。
你在股票上涨时经受不住暴富的幻想追着买入,在股票暴跌时又控制不住内心的恐慌割肉卖出。
而在A股,追涨杀跌几乎就是散户的代名词(不得不吐槽,很多机构也好不到哪去)。
有一定交易经验的朋友都知道,散户是市场上著名的反指。
我之前的文章中做过相关验证,还据此构建了一个表现优秀的量化策略,我自己实盘中也有运行相关策略。
本文我们就从追涨杀跌这个角度继续来看散户反买的威力有多大。
我们接下来会用数据证明追涨的危害,以及反过来买入散户杀跌的股票能赚多少钱,并以此构建一个完整的量化策略。
02 追涨危害
既然要展示追涨的危害,那我们就索性极端一点,直接做以下实验。
1 策略构建
我们在每周最后一个交易日结束后,将所有股票按前5日涨跌幅从高到低排序。
剔除当时ST/退市/停牌及上市未满一年的股票后,选出前5日涨幅最大的10只股票。
在下周的第一个交易日开盘均仓买入它们。一直持有至下周的最后一个交易日收盘卖出,并重新选择此时前5日涨幅最大的10只股票,在下下周的第一个交易日开盘买入,如此循环往复。
比如我们在2023年2月17日在所有股票中选出满足条件的10只。
在下周一,即2月20日开盘买入这10只股票,一直持有至2月24日收盘卖出,并重新选择此时符合条件的股票。
这就是一个简单的量化策略,它大致模拟了散户的极端追涨行为。
假设我初始投入一笔钱去交易这个策略,最终是赚是赔呢?
2 数据代码
想要验证我们的想法,就需要借助全部的A股历史数据和Python代码。
具体的数据我已经帮大家整理妥当,包含了所有股票(包括已退市的股票)上市至今每天的开高收低价。数据情况如图所示:
代码我也已经准备好了,只需点击运行即可:
如果你需要这个数据和代码的话,可以点我头像交流,都是可以直接发给你的。
3 回测结果
程序运行结果如图所示:
代表沪深300指数的绿色曲线从2007年至今万年震荡,保持A股特色。
代表策略的橙色曲线则一路向下,从2007年的1块钱变为了0.000171元,缩水99.98%,几乎完全归零。
这就是不断极致追涨的结果。
当然我每次只选10只股票太极端了,存在一定的偶然性,数据样本也不够,一旦有一只股票出现异常就会很容易影响结论。
03 分组统计
1 前10%股票
所以我们接下来不仅只看涨幅排名前10的股票,还要看前5日涨幅最高的前10%的股票的整体收益情况。
我们仍使用之前的Python代码,只需稍作修改即可。
如果你需要这个代码的话可以点我头像交流,都是可以免费发给你的。
程序运行结果如图所示:
代表涨幅前10%股票的橙色曲线的最终净值是0.02,结果确实有所改善,但仍几乎归零。
这也从数据的角度证明了,在A股追涨真的是死路一条。
如果你认可这个结论的话,可以把本文转发给你还在追涨杀跌的朋友或父母。
你说服不了他们,但铁一般的数据事实或许可以说服他们。
2 分组统计
甚至我们不仅仅只看前10%的股票,还可以根据前5日涨幅把所有股票分成10组,分别看各组的表现。
最终结果如图所示:
可以明显观察到过去一周涨的越多的股票收益越低,跌的越多的股票反而收益越高,呈现显著的递增规律。
特别是最后一组数据,也就是每周跌的最多的前10%股票,如果持续买入的话最终净值是28.34。
而这些跌的最多的股票,不正是那些散户承受不住内心的痛苦最终割肉止损的股票吗?
所以还真应了那句话:散户反着买,别墅靠大海!
04 经验分享
至此我们从追涨杀跌角度入手量化分析了它的危害有多大。
铁一般的事实告诉我们追涨的结果是这样的:
如果你不去杀跌甚至反过来操作,结果是这样的:
也希望本期数据铁证可以对大家以后的操作有所帮助。
如果你觉得本文有帮助的话,也可以转发给你周围的亲戚朋友,能救一个是一个。
最后通过本期视频大家也能看到本质上我们做投资是非常逆人性的。就像巴菲特所说的那样:
“别人恐慌我贪婪,别人贪婪我恐惧。”
你不仅要在市场暴涨,陷入FOMO时抑制住自己一夜暴富的心态,还要在绝望恐惧时能鼓起勇气果断出手。
只有这样,你才能一步步走出80%亏损的人群,成为市场中长久存活的那20%。
05 后记
文章的最后,和大家分享一点量化投资的心得。
经常有人问我小白如何入门量化投资,有什么资料分享。
我特意为大家准备了一个《量化投资新手学习大礼包》。
首先是我们自己总结的适合零基础新手的量化投资学习路径,可以让你知道自己每一步需要达到什么阶段。
接下来你可以通过我整理的量化文章合集,来更全面的了解量化投资到底是什么。
我还精选了适合各个学习阶段的策略研报合集,正如我一直所说,量化研报是很好的量化实践项目,深度研报可以显著提升你的量化水平。
这一份代码则适合喜欢研究技术指标的人,你可以跟着教程轻松计算出所有技术指标,并测试这个指标的有效性。
如果你有一定的基础,还可以尝试回测一些策略,我为你准备好了十几个不同类型的经典策略和它们的代码,相信总有一个适合你自己去魔改开发,运用到实盘。
最后也是最关键的,量化的基础就是准确的历史数据,我会送你一份股票历史日线数据和一份财务数据,你可以用它测试所有技术指标和财务指标,也可以用来回测大部分策略。
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