目录
一、行情基本概念
二、简单交易模型
三、行情系统结构
四、各种行情协议
1.FIX
2.STEP
3.FAST
4.Binary
五、集合竞价和连续竞价
1.集合竞价
2.连续竞价
六、上交所LDDS和深交所Binary行情对比
一、行情基本概念
行情是描述市场繁荣状态的数据，比较笼统，例如买卖交易量。准确一些的描述是，揭示交易所标的交易与买卖相持状况的数据（标的指买卖的东西）。
二、简单交易模型
普通个人，委托证券商在交易所进行交易，并通过其获取行情及交易信息
交易网关(TDGW)是为向会员等市场参与者提供交易接入而设计开发的应用软件，交易网关作为交易报盘定位的客户端，提供基于socket的交易流接口。
行情网关（MDGW）用于提供行情服务。不同的行情信息被分为多个频道发送,市场参与者可以根据需要选择只接收指定频道的行情信息。
(33 封私信 / 80 条消息) 股市交易的撮合机制究竟是怎么运行的？ - 知乎 (zhihu.com)
A股的撮合机制和行情数据 - 简书 (jianshu.com)
连续撮合：
成交价格分为3种情况：
1）中性盘
成交价=最高买入申报价格=最低卖出申报价格
2）内盘
卖出情况。成交价=最高买入申报价格
3）外盘
买入情况。成交价=最低卖出申报价格
三、行情系统结构
上交所LDDS（实时行情数据以 FAST 编码的二进制数据，通过 tag96 嵌入 STEP 消息中）
https://www.cnblogs.com/wpcockroach/p/9508775.html
四、各种行情协议
国内交易所协议FIX STEP FAST Binary_step和binary协议_wqfhenanxc的博客-CSDN博客
fast协议 fix - 简书 (jianshu.com)
1.FIX
一篇搞懂FIX协议_冰雪积木的博客-CSDN博客
使用tag=value的方式记录数据
优点：简单易用
缺点：数据冗余
1.FIX消息的一般格式为：一个标准头+消息体+一个标准的尾部；
2.消息头的前三个域为 BeginString(tag#8)+BodyLenth(tag#9)+MsgType(tag#35)；
3.标准消息尾的最后一个域为CheckSum(tag#10)；
4.一个特定的tag 数应当是唯一的。如果重复，将被认为是一个违反规范的错误；
5. 所有消息由8=FIX.x.y<SOH>标记开始，最后由10=nnn<SOH>标记结束。
6.某些数据类型如MultipleValueString、MultipleCharValue的数据域，可以包含多个由空格隔开，由一个<SOH>结束的部分。（例如18=2 9 C<SOH>代表三个独立的值’2’，‘9’，和’C’）
7. 所有的TAG标记都要有明确的值，没有值的信息单元在FⅨ消息中应当不被列出。消息中还有空值的TAG会被拒绝接收。 
^A即<SOH>标签
2.STEP
FIX协议的中国本土化
3.FAST
上交所FAST行情接口对接_ldds系统对接_布兰姥爷的博客-CSDN博客
基于金融FIX协议的上交所FAST行情数据介绍以及解析方法，另附C++解析方法_fix协议行情解析_weixin_41534685的博客-CSDN博客
FAST技术及在上海证券交易所的应用 [证券信息技术知识库] (ssetech.com.cn)
其核心是一个压缩算法，将按照fix规范定义的数据经过压缩以后，其形式已经不是key-value形式了，是给出一个一个key的模板文件，然后在传输过程中只传输value，其很大程度上降低发送、接收双方的带宽。
在FIX的基础上，使用模板的方法，去掉tag=标签，减小冗余
优点：冗余小，占用带宽更少
4.Binary
深交所自己定的二进制格式的协议。所有消息都包含3部分，分别是消息头、消息体、消息尾，消息头8字节，是两个整数 MsgType 和 BodyLen，代表消息类型和消息体长度，消息尾是4字节的整数checksum校验位。
五、集合竞价和连续竞价
沪深交易所的集合竞价机制_集合竞价撮合机制_ztenv的博客-CSDN博客
1.集合竞价
位于开盘和收盘时，所有交易者给出买入申报和卖出申报，系统确定一个交易量最大的价格，作为开盘价格或者收盘价格。
以我国竞价交易制度为例，集合竞价时成交价格的确定原则是:
1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位;
2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交;
3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。
两个以上价位符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格。若仍有两个以上申报价格符合条件，取其中间价为成交价格。深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。集合竞价未成交的部分，自动进入连续竞价。
2.连续竞价
买价高于卖价即可成交。包含3种情况：
深交所最新价：
1）最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价 格为成交价；
2）买入申报价格高于集中申报簿当时最低卖出申报 价格时，以集中申报簿当时的最低卖出申报价格 为成交价；
3）卖出申报价格低于集中申报簿当时最高买入申报 价格时，以集中申报簿当时的最高买入申报价格 为成交价
六、上交所LDDS和深交所Binary行情对比
表 1 上交所LDDS和深交所binary行情的区别
| 上交所LDDS |
深交所binary |
| 落后一些 |
更先进 |
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实时推送
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| 上交所binary只有L1数据 |
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| Step（L2） |
Binary（L2） |
| 4个L2实时数据：
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| 快照数据优先级高于逐笔成交和逐笔委托 |
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| 快照数据定时发布，不能重传 |
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| 每类快照行情都有自己的发布频率 |
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| 逐笔行情有序号，支持重传文章来源：https://www.toymoban.com/news/detail-522833.html |
逐笔行情有序号，支持重传 |
| 同支证券代码的逐笔委托消息与逐笔成交消息在同一个通道中发布文章来源地址https://www.toymoban.com/news/detail-522833.html |
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